PT Swayasa Prakarsa Milik UGM IPO Rp45 Miliar, Rp12 Miliar Bayar Utang

PT Swayasa Prakarsa Tbk, perusahaan manufaktur produk kesehatan berbasis riset milik Universitas Gadjah Mada (UGM), melangkah ke pasar modal dengan rencana penawaran umum perdana saham (IPO). Perseroan menawarkan maksimal 323 juta saham baru atau 30,30% dari modal ditempatkan dan disetor penuh pasca-IPO, dengan target perolehan dana hingga Rp45,22 miliar. Harga penawaran awal ditetapkan pada kisaran Rp130-140 per saham.

Yang menarik perhatian, Swayasa Prakarsa akan mengalokasikan Rp12 miliar dari hasil IPO untuk membayar kewajiban utang kepada dua pihak terkait: Yayasan Universitas Gadjah Mada (YUGM) dan PT Gama Multi Usaha Mandiri (GMUM) yang merupakan induk usahanya.

Rincian Transaksi

Swayasa Prakarsa menawarkan sebanyak-banyaknya 323 juta saham baru, setara 30,30% dari modal disetor penuh setelah IPO. Rentang harga penawaran ditetapkan Rp130-140 per saham, yang berpotensi menghasilkan dana maksimal Rp45,22 miliar.

Dari total dana IPO tersebut, Rp12 miliar dialokasikan khusus untuk pelunasan utang. Rinciannya: Rp10 miliar untuk melunasi pinjaman kepada YUGM, dan Rp2 miliar untuk membayar sebagian kewajiban kepada GMUM.

Pinjaman dari YUGM diberikan pada 26 Februari 2026 senilai Rp10 miliar dengan bunga 3% per tahun dan jatuh tempo 26 Februari 2027. Dana pinjaman tersebut digunakan untuk pembayaran tanah seluas 4.161 meter persegi di Purwomartani, Kalasan, Sleman, yang nilainya tercatat sebagai bagian dari transaksi pembelian tanah senilai Rp10,4 miliar untuk pembangunan pabrik masa depan.

Konteks

Kehadiran Swayasa Prakarsa di pasar modal menambah deretan emiten yang memiliki afiliasi dengan institusi pendidikan tinggi. Perusahaan ini bergerak di bidang manufaktur produk kesehatan berbasis riset, memanfaatkan kekuatan riset dan pengembangan dari ekosistem UGM.

IPO dengan skala dana puluhan miliar rupiah seperti ini umumnya menjadi wahana bagi perusahaan menengah untuk memperkuat struktur permodalan dan mendanai ekspansi. Dalam kasus Swayasa, sebagian dana jelas dialokasikan untuk merapikan struktur keuangan dengan melunasi pinjaman kepada pihak-pihak terkait, sebelum melangkah lebih jauh sebagai perusahaan terbuka.

Penggunaan dana IPO untuk pelunasan utang bukanlah hal yang tidak lazim, terutama bila utang tersebut bersifat jangka pendek atau diberikan oleh pihak afiliasi. Langkah ini dapat meningkatkan rasio kesehatan keuangan dan memberikan fleksibilitas operasional yang lebih besar.

Apa Artinya

Dari perspektif calon investor, perlu dicermati bahwa sekitar 26,5% dari dana IPO (Rp12 miliar dari Rp45,22 miliar) dialokasikan untuk pelunasan utang. Ini artinya dana segar yang benar-benar tersedia untuk ekspansi atau pengembangan usaha akan lebih kecil dari nilai IPO keseluruhan. Investor perlu memahami alokasi penggunaan dana secara menyeluruh sebelum mengambil keputusan.

Secara umum, keberadaan tanah untuk pembangunan pabrik dan fokus pada produk kesehatan berbasis riset menunjukkan orientasi jangka panjang perseroan. Bila dikelola dengan baik, kombinasi antara basis riset UGM dan akses ke pasar modal dapat menjadi fondasi pertumbuhan yang solid.

Namun, calon investor juga sebaiknya mengevaluasi proyeksi bisnis, rencana penggunaan sisa dana IPO (sekitar Rp33 miliar), serta track record operasional Swayasa sebelum IPO. Struktur kepemilikan pasca-IPO yang masih didominasi pihak afiliasi (69,70%) juga perlu menjadi pertimbangan terkait tata kelola dan dinamika pengambilan keputusan ke depan.

IPO ini menjadi momentum penting bagi Swayasa Prakarsa untuk membuktikan kapabilitas sebagai perusahaan terbuka di sektor kesehatan yang berbasis riset dan inovasi.