PKPK Akuisisi 50,52% Saham DPAL Senilai Rp890 Miliar

PT Paragon Karya Perkasa Tbk (PKPK) mengumumkan rencana akuisisi PT Deli Pratama Angkutan Laut (DPAL) dari Resources Global Development Limited (RGD) dengan nilai transaksi Rp890 miliar. Akuisisi mencakup 6.125 saham Seri A atau setara 50,52% dari seluruh saham Seri A DPAL.

Melalui langkah strategis ini, PKPK menargetkan integrasi rantai pasok bisnis batu bara milik anak usahanya, PT Tri Oetama Persada (TRIOP), dengan armada logistik yang dimiliki DPAL.

Rincian transaksi

Transaksi senilai Rp890 miliar ini akan mengakuisisi 6.125 saham Seri A DPAL, yang mewakili kepemilikan sebesar 50,52% dari seluruh saham Seri A perusahaan tersebut. Penjual dalam transaksi ini adalah Resources Global Development Limited (RGD).

Setelah transaksi selesai, total aset PKPK diproyeksikan meningkat signifikan sekitar 263,28% menjadi Rp2,28 triliun dari posisi sebelumnya sebesar Rp627,92 miliar. Kenaikan aset ini ditopang oleh tambahan 67 unit armada yang terdiri atas tug boat, barge, dan bulk carrier dari DPAL.

Di sisi kewajiban, liabilitas perseroan diperkirakan naik menjadi Rp1,42 triliun atau bertambah sekitar 350,65% dibandingkan posisi sebelumnya Rp316,19 miliar. Peningkatan liabilitas tersebut terutama berasal dari pencatatan utang afiliasi sebesar Rp890 miliar kepada RGD yang jatuh tempo dalam 12 bulan, serta tambahan utang lain-lain kepada pihak ketiga senilai Rp156,60 miliar.

Konteks

Akuisisi ini dilakukan dalam konteks strategi integrasi vertikal PKPK untuk memperkuat rantai pasok bisnis batu bara yang dijalankan melalui anak usahanya, TRIOP. Dengan mengakuisisi DPAL yang memiliki armada logistik, PKPK dapat mengendalikan aspek transportasi dan distribusi dalam operasional batu baranya.

DPAL membawa nilai tambah berupa 67 unit armada yang mencakup tug boat, barge, dan bulk carrier-aset penting dalam bisnis logistik maritim, khususnya untuk pengangkutan komoditas seperti batu bara. Integrasi ini secara umum dapat membantu efisiensi operasional dan mengurangi ketergantungan pada penyedia jasa logistik pihak ketiga.

Pengumuman akuisisi ini terjadi di tengah kondisi pasar yang sedang tertekan, dengan IHSG turun 1,72% pada akhir pekan lalu. Namun secara teknikal, saham PKPK masih menunjukkan posisi di atas level EMA 21 dengan indikator stochastic yang mengarah naik.

Apa artinya

Transaksi ini merupakan langkah transformatif yang mengubah struktur keuangan PKPK secara signifikan. Peningkatan aset sebesar 263,28% dan liabilitas 350,65% menunjukkan skala material dari akuisisi ini terhadap ukuran perseroan saat ini.

Dari perspektif strategis, implikasinya adalah PKPK bergerak menuju model bisnis terintegrasi dalam sektor batu bara-mengendalikan tidak hanya produksi tetapi juga logistik. Integrasi vertikal seperti ini umumnya dapat memberikan efisiensi biaya dan kontrol operasional yang lebih baik, namun juga meningkatkan kompleksitas manajemen.

Yang perlu dicermati adalah struktur pembiayaan akuisisi melalui utang afiliasi kepada RGD sebesar Rp890 miliar yang jatuh tempo dalam 12 bulan. Tenor yang relatif pendek ini menuntut PKPK untuk memiliki strategi refinancing atau cash flow yang kuat untuk melunasi kewajiban tersebut tepat waktu.

Bagi pemegang saham PKPK, transaksi ini membawa potensi pertumbuhan pendapatan dari bisnis logistik maritim, namun juga meningkatkan leverage finansial perseroan secara substansial. Investor perlu memantau bagaimana manajemen mengeksekusi integrasi operasional DPAL dan mengelola kenaikan beban keuangan yang signifikan ini ke depan.