Startup & Bisnis
Down Round
Pendanaan dengan valuasi turun
Putaran penggalangan dana di mana valuasi perusahaan lebih rendah dibanding putaran sebelumnya. Sering menjadi sinyal tekanan, meski tidak selalu berarti bisnis gagal.
Down round terjadi ketika kondisi pasar memburuk, target pertumbuhan meleset, atau valuasi sebelumnya memang terlalu tinggi. Karena harga per saham turun, pendiri dan investor lama mengalami dilusi yang lebih besar saat saham baru diterbitkan.
Selain berdampak pada kepemilikan, down round bisa memicu klausul perlindungan investor lama seperti penyesuaian harga konversi. Hal ini dapat memperberat dilusi bagi pendiri, sehingga negosiasinya sering menjadi rumit.
Meski terkesan negatif, down round terkadang menjadi pilihan rasional untuk memperoleh dana yang dibutuhkan ketimbang kehabisan kas. Dampaknya pada moral tim dan persepsi pasar perlu dikelola dengan komunikasi yang jujur.
Pertanyaan umum
- Apa itu down round?
- Down round adalah putaran pendanaan dengan valuasi yang lebih rendah dari putaran sebelumnya, sehingga harga per saham turun dan dilusi pemegang lama menjadi lebih besar.
- Apa beda down round dan up round?
- Up round adalah pendanaan dengan valuasi naik dibanding sebelumnya, sedangkan down round valuasinya turun. Down round umumnya menandakan tekanan pada bisnis atau pasar.