BREN Raih Pinjaman Rp 5,36 Triliun untuk Proyek Geothermal

PT Barito Renewables Energy Tbk (BREN) memperkuat pendanaan untuk ekspansi bisnis energi terbarukan milik konglomerat Prajogo Pangestu. Melalui anak usahanya, Star Energy Group Holdings Pte. Ltd. (SEGHPL), BREN mengantongi fasilitas pinjaman jumbo senilai USD 300 juta atau sekitar Rp 5,36 triliun dari Bangkok Bank. Dana tersebut akan digunakan untuk mengembangkan dua proyek geothermal strategis di Indonesia.

Rincian Fasilitas Pinjaman

Fasilitas pinjaman terbagi menjadi dua komitmen dengan tenor 60 bulan sejak tanggal penarikan pertama Fasilitas A. Fasilitas A bernilai USD 105 juta akan digunakan untuk membiayai kebutuhan pra-konstruksi proyek wilayah panas bumi Suoh Sekincau di Sumatera. Sementara Fasilitas B senilai USD 195 juta dialokasikan untuk kebutuhan konstruksi kedua proyek, yaitu Suoh Sekincau dan Hamiding di Maluku.

Dari Fasilitas B, USD 105 juta akan disalurkan melalui penyertaan modal ke PT Star Energy Suoh Sekincau (SEGSS) untuk proyek Suoh Sekincau. Sisa USD 90 juta akan digunakan untuk membiayai proyek pengembangan wilayah prospek panas bumi Hamiding di Maluku melalui penyertaan modal ke PT Star Energy Geothermal Indonesia (SEGI). Manajemen BREN menyebutkan SEGHPL dapat menggunakan jumlah yang belum dimanfaatkan dalam sub-batas tersebut untuk pendanaan proyek lainnya, dengan syarat jumlah agregat yang digunakan berdasarkan Fasilitas B tidak melebihi USD 195 juta.

Sebagai jaminan, SEGHPL menggadaikan saham berbagai entitas dalam grup. Untuk Fasilitas B, SEGHPL menggadaikan 259.281 saham Star Energy Geothermal Pte. Ltd. (SEGPL) dan memberikan gadai peringkat kedua atas 279.646 saham SEGPL. Untuk Fasilitas A, SEGHPL menggadaikan 2.058 saham Star Energy Geothermal Netherlands B.V. (SEGNBV), sedangkan untuk Fasilitas B tambahan 4.917 saham SEGNBV. SEGHPL juga menggadaikan 9.000 saham DGA SEG B.V. melalui gadai saham peringkat ketiga serta memberikan gadai saham peringkat ketiga atas 3.025 saham SEGNBV. Selain itu, SEGHPL memberikan jaminan bisnis berupa rekening cadangan pembayaran utang (Debt Service Reserve Account) dalam mata uang dolar AS di Bangkok Bank.

Konteks

SEGHPL merupakan perusahaan holding investasi yang didirikan berdasarkan hukum Singapura dan mengendalikan sejumlah perusahaan operasional yang tersebar di berbagai negara di luar Indonesia, terutama di sektor panas bumi dan ketenagalistrikan. Penggunaan struktur offshore untuk mengelola aset internasional adalah praktik umum di sektor energi terbarukan, terutama untuk mempermudah akses pendanaan lintas negara dan optimalisasi struktur keuangan grup.

Proyek geothermal Suoh Sekincau dan Hamiding merupakan bagian dari strategi ekspansi BREN di sektor energi terbarukan Indonesia. Sektor panas bumi memiliki prospek menjanjikan seiring dengan komitmen pemerintah terhadap transisi energi dan target bauran energi terbarukan nasional.

Apa Artinya

Menurut analisis Radar Pasar, pendanaan jumbo ini mencerminkan kepercayaan lembaga keuangan internasional terhadap prospek bisnis energi terbarukan BREN dan kredibilitas grup Prajogo Pangestu. Namun, investor perlu mencermati beberapa aspek penting.

Pertama, beban utang yang meningkat akan berdampak pada struktur modal dan rasio leverage BREN. Dengan tenor 60 bulan, perusahaan perlu memastikan arus kas yang memadai dari operasional untuk memenuhi kewajiban pembayaran utang secara konsisten. Penggunaan gadai saham berbagai entitas grup sebagai jaminan juga menunjukkan komitmen yang kuat, namun mengandung risiko jika terjadi kesulitan pembayaran.

Kedua, keberhasilan proyek geothermal memerlukan waktu pengembangan yang panjang dan rentan terhadap risiko teknis serta regulasi. Proyek panas bumi memiliki karakteristik capital intensive dengan periode payback yang relatif lama. Implikasinya, investor perlu memantau progres konstruksi dan pencapaian milestone proyek untuk menilai efektivitas penggunaan dana pinjaman.

Ketiga, pendanaan ini diharapkan dapat meningkatkan efisiensi pengelolaan likuiditas, memperkuat posisi keuangan, dan mendukung pertumbuhan berkelanjutan grup. Manajemen menyatakan fasilitas ini akan menciptakan sinergi pendanaan dalam kelompok usaha untuk mencapai tujuan komersial secara keseluruhan.

Secara keseluruhan, aksi korporasi ini menunjukkan keseriusan BREN dalam mengeksekusi strategi pertumbuhan di sektor energi terbarukan. Yang perlu dicermati ke depan adalah kemampuan perusahaan mengelola risiko proyek, memenuhi kewajiban utang, dan menghasilkan return yang sesuai dengan ekspektasi pemegang saham dari investasi besar ini.