ANJT Rugi Bersih US$59,2 Juta Usai Diakuisisi First Resources

PT Austindo Nusantara Jaya Tbk (ANJT) mencatat performa keuangan yang kontras tajam pada 2025, membukukan rugi bersih sebesar US$59,2 juta yang dapat diatribusikan kepada pemilik entitas induk. Angka ini berbalik drastis dari laba bersih US$3,7 juta yang dicatatkan pada tahun sebelumnya. Kinerja ini tercatat dalam periode pertama setelah perubahan pengendali dari keluarga Tahija kepada First Resources Limited milik keluarga Fangiono pada Mei 2025.

Rincian Kinerja Keuangan

Berdasarkan laporan keuangan konsolidasian tahun buku 2025, perseroan membukukan total pendapatan US$236,6 juta, naik tipis dari US$229,7 juta pada 2024. Namun, struktur pendapatan mengalami perubahan signifikan: pendapatan dari pihak ketiga turun drastis menjadi US$100,81 juta dari US$229,66 juta tahun sebelumnya, sementara pendapatan dari pihak berelasi membengkak menjadi US$135,98 juta.

Di tingkat operasional, perseroan justru menunjukkan perbaikan. Laba bruto meningkat menjadi US$83,5 juta dari US$57,8 juta, didukung oleh penurunan beban pokok penjualan dari US$171,9 juta menjadi US$153,1 juta. Laba usaha juga naik menjadi US$49,6 juta dibandingkan US$29,5 juta pada 2024, ditopang keuntungan perubahan nilai wajar aset biologis sebesar US$1,5 juta dan pendapatan operasi lain US$3,1 juta.

Namun, dua pos luar biasa menjadi penekan utama kinerja bottom line. Perseroan mencatat rugi divestasi entitas anak sebesar US$72,1 juta dan rugi dari operasi yang dihentikan sebesar US$19,5 juta sepanjang tahun lalu.

Dari sisi neraca per 31 Desember 2025, total aset menyusut menjadi US$316,6 juta dari US$469,8 juta pada akhir 2024. Total liabilitas turun menjadi US$90,2 juta dari US$181,5 juta, sementara total ekuitas tercatat US$226,4 juta.

Konteks Perubahan Pengendali

Pada Mei 2025, terjadi transaksi akuisisi besar ketika 91,17% saham ANJT yang sebelumnya dimiliki kakak beradik Tahija beralih kepada First Resources Limited, perusahaan milik keluarga Fangiono. Perubahan pengendali ini diikuti pergantian menyeluruh jajaran Dewan Komisaris dan Direksi.

First Resources sendiri merupakan pemain besar di industri kelapa sawit regional. Secara umum di sektor perkebunan sawit, konsolidasi kepemilikan kerap menjadi strategi untuk mencapai efisiensi skala dan integrasi vertikal yang lebih baik.

Apa Artinya

Dari sudut pandang Radar Pasar, perlu dicermati bahwa kerugian bersih ini sebagian besar bersifat non-operasional. Perbaikan kinerja operasional-tercermin dari kenaikan laba usaha 68%-menunjukkan bahwa bisnis inti perkebunan sawit ANJT sebenarnya menunjukkan tren positif.

Namun, rugi divestasi entitas anak US$72,1 juta dan rugi operasi yang dihentikan US$19,5 juta mengindikasikan adanya restrukturisasi portofolio aset. Implikasinya, ini kemungkinan bagian dari strategi pemilik baru untuk refokus pada aset-aset inti yang lebih produktif.

Pergeseran struktur pendapatan-dari dominasi pihak ketiga ke pihak berelasi-perlu dimonitor lebih lanjut. Hal ini dapat mengindikasikan integrasi dengan grup First Resources, yang jika dikelola efisien bisa meningkatkan marjin operasi jangka panjang.

Bagi pemegang saham minoritas, penting mencermati arah strategis manajemen baru: apakah restrukturisasi ini akan menghasilkan peningkatan profitabilitas operasional berkelanjutan, atau justru mengarah pada perubahan model bisnis yang menggeser fokus perusahaan. Penyusutan aset sebesar 33% juga perlu dipahami konteksnya-apakah ini efek divestasi strategis atau penurunan nilai yang perlu diwaspadai.

Tanpa memberi rekomendasi beli atau jual, investor perlu memantau laporan kinerja kuartal-kuartal mendatang untuk melihat apakah tren operasional positif dapat diterjemahkan menjadi profitabilitas bersih setelah fase restrukturisasi selesai.