Yield SBN 10-tahun konsolidasi di 6,8%. Apa arahnya setelah BI rate turun 25 bps?
Penulis
Diterbitkan
Yield SBN 10Y
6.82%
-18 bps YTD
Asing net buyer YTD
Rp 22 T
Outstanding SBN total
Rp 5.840 T
Kepemilikan asing
14.2%
+1.1 pp
Pasar SBN Indonesia masuk H2 2026 dengan momentum lumayan kuat. Penurunan BI 7-Day Reverse Repo Rate ke 5,75% (cumulative -25 bps YTD) memicu rally moderate di seluruh kurva yield. Yang menarik: asing tetap net buyer meski US Treasury yield juga tinggi - selisih yield (spread) Indonesia 10Y vs US 10Y sekitar 230 bps, masih atraktif risk-adjusted.
Performance by tenor YTD (total return, including coupon):
| Tenor | Yield current | YTD return |
|---|---|---|
| 1Y | 5.85% | +3.1% |
| 3Y | 6.20% | +4.8% |
| 5Y | 6.45% | +5.6% |
| 7Y | 6.62% | +6.2% |
| 10Y | 6.82% | +6.4% |
| 15Y | 7.05% |
Radar Pasar Weekly
Satu email per minggu: rekap indikator makro terbaru + laporan yang baru terbit. Gratis. Berhenti kapan saja.
FAQ
Selanjutnya
Gelombang bank digital Indonesia sudah dewasa. Setelah fase bakar uang 2021-2023, 2026 jadi tahun pembuktian profitabilitas - pemenangnya yang tertanam di super-app & punya dana murah, sisanya menghadapi tekanan biaya dana, kualitas kredit, dan konsolidasi OJK.
Volume transaksi QRIS tembus Rp 198 triliun di Q1 2026. Tapi cerita yang lebih menarik ada di paylater - di mana 4 dari 7 pemain terbesar mencatat penurunan disbursement.
Pariwisata Indonesia pulih mendekati level sebelum pandemi - wisman mendekati 16 juta, devisa belasan miliar dolar, wisnus miliaran perjalanan. Tapi hampir separuh wisman masih terkonsentrasi di Bali, dan pergeseran ke quality tourism jadi ujian sebenarnya.
| +6.8% |
| 20Y | 7.18% | +5.9% |
Sweet spot: 7-15Y tenor. Investor mau exposure dovish scenario tapi gak mau duration risk excessive masuk di kisaran ini.
A. BI rate trajectory. Pasar price-in 1-2 cut lagi sampai akhir 2026 (Q3 + opsional Q4). Kalau materialized, yield 10Y bisa drift ke 6,5-6,6%.
B. Capital inflow asing. YTD 2026: Rp 22 T net buyer (vs Rp 8 T net buyer 2025). Hedge fund + asian central bank diversify dari US Treasury ke EM dengan fundamental bagus.
C. Supply terkendali. Pemerintah pangkas quota lelang 8% dari rencana awal - defisit fiskal 2026 lebih kecil dari ekspektasi (~2,1% PDB vs target 2,3%). Less supply → less downside pressure pada harga obligasi.
| Skenario | Probabilitas | Yield 10Y akhir 2026 | Trigger |
|---|---|---|---|
| Base | 60% | 6.5-6.8% | BI cut 25 bps lagi di Q3 + capital inflow tetap |
| Dovish | 25% | 6.2-6.5% | BI cut 50 bps sampai akhir tahun, USD weak |
| Hawkish | 15% | 7.0-7.3% | USD strengthening, inflow flat/exit, supply naik |
Untuk yang konservatif (umur ≥55, tujuan capital preservation):
Untuk balanced (umur 35-55, growth + income):
Untuk aggressive (umur <35, accumulation):
Lihat metodologi lengkap.
